Bitcoin piyasasında görünür riskler artmasına rağmen kısa vadeli volatilite baskılanmış durumda. Soğuk cüzdan Coldcard'daki multimilyon dolarlık hack, kurumsal talebin zayıflığı ve düzenleyici ile makro belirsizlikleri piyasa üzerinde baskı kuruyor.
Piyasanın çekirdeğini gösteren gösterge BVIV (30 günlük implied volatilite) %36'ya geriledi; bu seviye 31 Mayıs'tan bu yana en düşük düzey. Haziran başında yaklaşık %60 seviyelerine çıkan endeksin düşüşü, türev ve korunma talebinin gerilediğini işaret ediyor.
Düşük volatilite genelde piyasanın kötü haberlere panikle tepki vermediğini ve potansiyel olarak yükselişe hazır olduğunu düşündürür. Ancak volatilite istatistikleri ortalamaya dönüş eğiliminde olup dipten sonra tekrar yükselme ihtimali taşıyor; BVIV’nin bulunduğu seviyeler daha önce bir taban görevi görmüştü ve bunun tersine dönmesi büyük yönlü hareketleri beraberinde getirebilir.
Şu an için bazı faktörler ayı senaryosunu destekliyor. ABD listeli spot bitcoin ETF'lerinden geçen hafta toplam 61,53 milyon dolar çıkış oldu; bu, üç haftalık hafif giriş serisini sonlandırdı. Ayrıca dolar sabitli stablecoin'lerde USDT piyasa değeri Ekim'den bu yana en düşük seviyeye geriledi ve USDC da düşüş trendinde.
Makro tarafta ise uzun vadeli Hazine tahvillerinin reel getirileri 2008'den bu yana görülen en yüksek seviyelere çıktı; bu durum riskli varlıklara ve gelişen teknoloji yatırımlarına olan cazibeyi zayıflatıyor. Ek olarak ABD'de Clarity Act'in kabulü belirsizliğini koruyor ve düzenleyici ortam risk oluşturuyor.
Tüm bu olumsuzluklara karşın sınırlı bir aşağı yönlü risk işareti de mevcut: mevcut fiyat seviyelerinde edinilen BTC miktarı, hemen büyük düşüşleri sınırlayabilir. Yatırımcıların ve traderların izlemesi gereken ana gösterge BVIV; bu endekste olası bir sıçrama güçlü ve yönlü hareketleri tetikleyebilir.
Yorumlar