TCMB Enflasyon Raporu Açıklandı: Tahminler, Gelişmeler ve Riskler
TCMB Enflasyon Raporu yayımlandı; bugün yapılacak sunumda enflasyon tahminleri ve yıl sonu beklentisi takip edilecek. Dezenflasyon arz kaynaklı yavaşladı, gıda enflasyonu öne çıkıyor.
Merkez Bankası (TCMB) Enflasyon Raporu açıklandı; bugünkü sunumda bankanın enflasyon tahminleri ve yıl sonu beklentileri yakından izlenecek. Raporda dezenflasyon sürecindeki yavaşlama ve gıda fiyatlarındaki olumsuz ayrışma ön plana çıktı.
Rapor notlarında küresel çerçeveye dikkat çekiliyor: jeopolitik belirsizlikler ve küresel arz zincirindeki aksamalar sürüyor. Petrol fiyatları yüksek ve oynak seyrederken, küresel büyümenin 2026'da zayıf kalıp 2027'de toparlanması beklendiği vurgulanıyor. Buna bağlı olarak küresel enflasyon ve politika faizi beklentilerinde yukarı yönlü güncellemeler devam ediyor.
Enerji fiyatlarındaki dalgalanma, raporda küresel enflasyon görünümü üzerinde önemli bir risk unsuru olarak belirtiliyor. Gelişmekte olan piyasalarda hisse senedi çıkışları ve tahvil piyasalarına girişler gözlenmesi de finansal koşullar ve sermaye akımları açısından not edildi.
İç ekonomiye ilişkin bulgular da raporda yer aldı. Yılın ilk çeyreğinde büyümenin yavaşladığı, iç talebin zayıf seyrettiği ifade edildi. Yılın geri kalanında dezenflasyonist eğilimin korunacağı öngörülse de, dezenflasyon sürecinin arz yönlü baskılar nedeniyle yavaşladığına dikkat çekiliyor; ana enflasyon eğiliminin Temmuz ayında gerilediği kaydedildi.
Rapor, bazı fiyat bileşenlerindeki ayrışmayı vurguluyor: yönetilen ve yönlendirilen ürünlerde fiyat artışları bir süredir TÜFE'nin üzerinde seyrediyor; bu ürünleri dışlayan F endeksi manşet enflasyonun altında kalıyor. İkinci çeyrekte altın hariç perakende satışların önceki çeyreğin altında büyüme göstermesi de iç talepteki zayıflığı doğruluyor.
İşgücü piyasasında manşet işsizlik oranının ikinci çeyrekte gerilediği, cari işlemler açığının da aynı dönemde tarihsel ortalamaların altında bulunduğu bildirildi. Buna karşılık, küresel ticaret ve jeopolitik koşullardaki zorluklara rağmen ikinci çeyrekte ihracatta artış gerçekleştiği not edildi.
Gıda enflasyonuna özel vurgu yapıldı: sebze ile süt ve et bağlantılı ürünler öne çıkıyor. Raporda gıda üretimi görünümünde genel iyileşme olmasına rağmen gıda enflasyonundaki olumsuz ayrışmanın belirginleştiği belirtildi; bu gelişme manşet enflasyon üzerinde aşağı yönlü dezenflasyon ivmesini zayıflatıyor.
Rapor notları, küresel ve arz kaynaklı risklerin TCMB'nin enflasyon patikası ve politika iletişimi üzerinde belirleyici olabileceğine işaret ediyor. Bugünkü sunum sonrası yayımlanacak tahmin revizyonları ve kurul mesajları, piyasa beklentileri açısından yakından takip edilecek.